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掌握全球脈動! 小成本參與全球經濟趨勢的好選擇 — 歐元兌美元期貨

分類 : 精彩文章2018-06-21

率市場為全球公認最大的金融市場,每天交易量高達五兆美元以上,其中歐元兌美元的交易量佔全球匯率交易量三成是全世界交易量最大的貨幣對,在大部分的時間中,歐元兌美元是流動性最好,也是買賣價差最小的貨幣對品種;在操作股票的時候我們會擔心被股票主力上下其手,但是在匯率市場完全不需要有這樣的擔心,在如此龐大的交易量下也不可能存在操縱市場的主力。

在交易股票通常觀察的重點是EPS,公司有沒有盈利能力通常是股票投資人最關心的事情,只要公司基本面夠好,股價可以有無限的想像空間,匯率交易的特別之處在於,匯率變動主要受到兩國利率差距影響,假設土地銀行存款利率3%而台灣銀行存款利率1%,理性的投資人都會把存在台灣銀行的錢提取出來轉而定存在土地銀行,這種變動的力量就是造成匯率變動的基本面,不過通常市場的匯率報價已經充分反映目前利差資訊,對於匯率變動主要由市場對於未來利差變化的預期來推動,總體經濟數據與央行官員的講話內容通常是最有可能影響市場對於未來利差變化的預期,所以特別受到匯率投資人的關注。

舉例來說,在2014年夏季油價重挫導致全球受到通縮的威脅,歐洲央行為因應通縮問題,準備開始偏向寬鬆的政策,但大西洋對岸的聯準會的貨幣政策是前瞻性的,聯準會無視油價的低迷,開始準備退出寬鬆,並且預備升息,這使大西洋兩岸的央行出現截然不同的政策,在油價從100元每桶下跌到2015年初的40元每桶時,歐元也從最高1.4兌1美元重挫到1.1兌1美元,這就是從油價驅動導致央行政策決策不同,引發的歐元兌美元匯率變動。

為何選擇期交所的歐元兌美元期貨(XEF)呢?因為對於想交易歐元兌美元的投資人來說,此乃便利的方式,從下表的商品規格可看出,參與資金成本不大,原始保證金為650美元,假設以台幣兌美元30的匯價做計算,僅為19500元新台幣,比一般投資人常操作的小型台指期貨(原始保證金20,750元)還要低廉,為簡單可以掌握全球總經變動趨勢的小額投資標的。

項目 內容
交易標的 歐元兌美元匯率
中文簡稱 歐元兌美元期貨
英文代碼 XEF
交易時間
  • 一般交易時段之交易時間為營業日上午8:45~下午4:15;到期月份契約最後交易日之交易時間為上午8:45~下午2:00
  • 盤後交易時段之交易時間為營業日下午5:25~次日上午5:00;到期月份契約最後交易日無盤後交易時段
契約規模 20,000歐元
契約月份 交易當月起接續之4個季月(3、6、9、12季月循環)
每日結算價 原則上採當日一般交易時段收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價
漲跌幅限制 採前一一般交易時段每日結算價±3%、±5%、±7%三階段漲跌幅度限制
報價方式 每1歐元兌美元
最小升降單位 0.0001美元/歐元(2美元)
最後交易日 最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三
最後結算日 最後結算日同最後交易日
最後結算價 最後交易日台北時間下午2時WM/Reuters歐元兌美元即期匯率中價,四捨五入至小數第4位
交割方式 現金交割
部位限制 自然人:1,000口
保證金
  • 原始保證金:650美元
  • 維持保證金:500美元

根據歷史經驗全球主要匯率交易的成交量集中在倫敦市場開盤後,成交量開始放大,到紐約市場與倫敦市場開盤的重疊時間外匯市場的成交量來到最大,等到倫敦市場的收盤,成交量開始萎縮,最後紐約也收盤時成交量進入枯水期,通常大成交量代表趨勢的形成,歐元兌美元期貨觀盤重點在於,如果倫敦市場開盤後如果出現突破走勢則大致可以確定當天的趨勢。

另外下圖統計歐元兌美元在不同月份的日內波動,統計時間為2009年1月2日至2018年5月2日,如果要操作當沖交易的投資人來說,這九年來的平均日內波動有0.92%,歐元兌美元的日內波動其實並不算小,當沖交易確實有空間;分別以月分來觀察,其中一月份跟六月份為波動最大的兩個月份,建議當沖投資人可以保握波動率較大的月份來進行交易,會比較有獲利空間。

歐元不同月份日內波動大小

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