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避險、投資兩相宜!小成本參與外匯市場的好選擇 — 美元兌日圓期貨

分類 : 精彩文章2018-06-25

投資的世界裡,充斥著各種金融商品,所謂一樣米養百種人,同樣地,一個地球也養百種金融商品,但…有一種金融商品對於台灣的投資人來說,肯定是最熟悉的陌生人,那就是「日圓期貨」,為什麼這樣說呢?根據交通部2017年出國人數統計來看,第一名的日本超過450萬人,而熱門旅遊搜尋城市前三名一樣由日本包辦,不難看出日本確實是屬於國人的最愛,但回到金融市場,日圓交易在國人心中往往擠不進前十名,究竟,日圓是不是這麼的不具投資效益,接下來的文章就請大家看下去。

外匯市場的強弱取決於眾多因素,不過大體上不外乎經濟基本面、貨幣政策面以及各國之間的利率差距,當一個國家經濟熱絡時,企業盈利上升,就業人數增加,民眾可支配所得變多,投資跟消費力道有很大的機會水漲船高,進而使得股市、房市充滿著獲利機會,而海外的熱錢一旦發現這種契機往往不落人後,匯入當地期盼著分一杯羹,因此,經濟實力強盛的國家,匯率表現通常不會太差。

另一方面,貨幣政策及各國之間利率差距影響到匯率走勢,在過往的日圓歷史也有跡可循,相信在金融海嘯前後,大家皆有聽過利差交易carry trade這個名詞,其中的主角之一就是日圓,投資人往往藉由借入零利率的日圓,然後將資金轉成南非幣或澳幣等高息貨幣,賺取中間的利差,這樣的行為通常就會干擾到匯率的走勢,至於日圓為什麼會長期處於低利率,領導人的作法及思維尤其重要,這也就是許多人會密切關注安倍經濟學和日本央行總裁黑田東彥談話的原因。

為何選擇期交所的美元兌日圓期貨(XJF)呢?因為對於想交易美元兌日圓的投資人來說,此乃便利的方式,從下表的商品規格可看出,參與資金成本不大,原始保證金為61,000日圓,假設以台幣兌日圓0.27的匯價做計算,僅為16,470元新台幣,相較於一般投資人常操作的小型台指期貨(原始保證金20,750元),僅需要約略8成的資金,為進入外匯市場門檻相對低的小額投資標的。

項目 內容
交易標的 美元兌日圓匯率
中文簡稱 美元兌日圓期貨
英文代碼 XJF
交易時間 一般交易時段之交易時間為營業日上午8:45~下午4:15;
到期月份契約最後交易日之交易時間為上午8:45~下午2:00
  • 盤後交易時段之交易時間為營業日下午5:25~次日上午5:00
  • 到期月份契約最後交易日無盤後交易時段
契約規模 20,000美元
契約月份 交易當月起接續之4個季月(3、6、9、12季月循環)
每日結算價 原則上採當日一般交易時段收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價
漲跌幅限制 採前一一般交易時段每日結算價±3%、±5%、±7%三階段漲跌幅度限制
報價方式 每1美元兌日圓
最小升降單位 0.01日圓/美元(200日圓)
最後交易日 最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三
最後結算日 最後結算日同最後交易日
最後結算價 最後交易日台北時間下午2時WM/Reuters美元兌日圓即期匯率中價,四捨五入至小數第4位
交割方式 現金交割
部位限制 自然人:1,000口
保證金
  • 原始保證金:61,000日圓
  • 維持保證金:47,000日圓
另外下圖統計美元兌日圓在不同月份的升貶值機率,統計時間為2009年1月至2017年12月,如果以季度來分,Q1及Q4貶值的機率較高、Q2及Q3的升值機率較高,對於要操作日圓期貨的投資人來說,可參考金融海嘯後,這樣的一個慣性來做進出依據;另外,以月份來觀察,10月份的貶值機率最高,搭配最佳省錢旅遊月份通常在11、12月,建議投資人除了進行金融操作外,也不失為一個換匯的好時機,而在年初,由於企業結匯,導致大量資金回流日本,這時候貶值的機率反而是低的,整個操作上的邏輯可能就要顛倒過來;最後,投資人只要謹記,無論何時皆需時時刻刻注意市場脈動,尋找當中規律,相信就能在外匯市場上趨吉避凶。

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