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銅 期貨介紹

分類 : 期貨商品圖書館2017-02-16


COMEX銅期貨介紹

 

 交易場所:美國芝加哥期貨交易所 (CBOT)

 交易標的: 1號電解銅

 交易時間:台灣時間週一至週五600~次日500

 

合約規格



精銅期貨風險控制

每日來回波動可能15元以上,和原油一樣也是暴富的產品。但波動特性沒有原油的當日超級震盪。

銅期貨趨勢強,破位之後基本會有不小的空間。

技術面波動有規律,超短線有操作可行性。

 

 COMEX銅和LME銅期貨比較:

2者波動和波幅一致,但合約價值不一樣.

* COMEX銅每日只有45分種休盤。lme銅交易時間短不少。

* LME銅電子成交後還需電話確認交割,非常煩瑣,較合適於需要實物對沖機構投資者。

* LMET+90制度。COMEXT+0制度。

銅-1



影響銅價走勢要素  (短線需依靠圖形技術信號)

1. 銅的供需關係

根據供需原理,當銅的供給大於需求時,其銅價下跌,反之則上漲。表現銅的供需關係的一個最重要指標就是銅的庫存,交易者不可不重視。一般來說,銅的庫存分為報告庫存和非報告庫存兩種。報告庫存是指交易所庫存,目前世界上較大的銅期貨交易所,有倫敦金屬交易所,紐約商品交易所和上海期貨交易所。三個交易所均定期公佈指定倉庫的庫存。而非報告庫存是指全球範圍內的生產商、貿易商和消費者手中持有的庫存。由於這些庫存不會定期對外公佈,因此難以統計,故一般都以交易所庫存來衡量銅的供需關係。

2. 全球經濟景氣

銅是重要的原物料,其需求量與全球經濟情況相關。經濟景氣時,銅需求增加,從而帶動銅價上升,經濟蕭條時,銅需求萎縮,從而促使銅價下跌。因此投資人可觀察各項經濟指標,例如GDP 增長率以及工業生產增長率,來了解全球景氣現況,藉以分析銅價中長期的漲跌趨勢。

3. 主要產銅國與消耗國的政策

智利和美國分居世界前兩大產國,總合佔世界銅產量的40% ,美國的銅集中在西部,亞利桑那州就達全美產量的65% 。美國是銅的最大消耗國,接著是俄國和日本,這三個國家的消耗量就佔全球的50% 左右,其它的消耗大國還有英、德、中國大陸。這些國家有關銅的進出口或是關稅政策,也會影響國際銅價。

4. 用銅產業發展趨勢的變化

銅的消費量是影響銅價的直接因素,而用銅行業的發展則是影響消費量的重要因素。80 年代中期,美國、日本和西歐國家的銅消費中,電氣工業所佔比重最大,而進入90 年代後,建築業中管道用銅大幅增加,成為銅消耗量最大的業別,因此美國的住屋開工率也就成了影響銅價的因素之一,投資人可注意這一項經濟指標。

5. 銅的生產成本

隨著煉銅發展,銅的生產成本不斷下降。目前國際上火法煉銅平均成本為1400  1600 美元噸,濕法煉銅成本為800  900 美元噸。預計將來使用濕法煉銅的總產量將會迅速增加,降低生產成本,壓低銅價。

6. 法人基金的操作方向

由於法人基金對於經濟面與產業面的研究,較一般投資人更為深入,其操作的方向不容易違背基本面,因此要預先判斷銅價的漲跌,可先觀察法人基金的留倉部位的多空方向,其相關數據,交易所會定期公佈,通常兩者之間有非常好的相關性。

7. 原油的價格波動會對銅價產生影響

原油和銅都是國際重要原物料,它們需求的旺盛與否最能反映經濟的好壞,所以從長期看,油價和銅價的高低與經濟發展的快慢有密切的相關性。因此就出現了銅價與油價一定程度上的正相關性。銅的交易者可參考原油價格漲跌來掌握銅價。如果說油價合理的上漲,表現經濟緩步復甦,那麼油價的上揚會帶動銅價上漲。但如果油價上漲到合理的水平後仍持續飆升,投資人會轉而關心油價的飆升對未來經濟發展產生負面影響,甚至導致通貨膨脹經濟衰退,這時油價的上揚反而成了銅市場的利空因素。因此輕原油期貨與銅期貨也有連帶性的波動。

8. 匯率變化

國際上銅的交易一般以美元計價,以美元計價的國際銅價也會受到匯率的影響,不過決定銅價走勢的根本因素是銅的供求關係,匯率因素不能改變銅市場的基本格局,而只是在短線漲跌幅度上可能產生影響,對短線操作者而言,是可以注意分析的因素之一。





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