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黃豆 期貨介紹

分類 : 期貨商品圖書館2017-02-16


美國農產品-CBOT黃豆期貨介紹

ü   交易場所:美國芝加哥商業交易所

ü   交易標的:美國黃豆: 2號黃豆按照合約價;1號黃豆溢價6美分/蒲式耳;3號黃豆折價6美分/蒲式耳

ü   交易時間:台灣時間8:00-20:45,21:30-02:20

 

合約規格



美國大豆期貨風險控制

→週期性強。

炒作性較強,炒天氣,炒產量預期,炒銷售預期。

但總體還是脫不開基本需求決定價格

技術面相對標準


黃豆-1


美國大豆生長周期

**美國大豆種植期隨氣候變化和種植品種選擇而變化。

美國大豆種植期:4月底至6月底。

美國大豆出苗期:5月初至7月初。

美國大豆開花期:6月底至8月底。

美國大豆結莢期:7月下旬至8月底。

美國大豆落葉成熟期**9月初至10月下旬。

** 如果氣溫過高或在開花及結莢期出現乾旱天氣可能會使結莢數量減少

美國大豆收割期:9月初中旬至11月中旬。

**大豆成熟了,葉子就落了,可以收割了。
**
如果沒有落葉,就代表沒有成熟,這時如果有霜凍現象,大豆會被凍死,影響大豆的產量和品質。
大豆落葉早,說明當年的天氣條件好,大豆生長的好,成熟的快,產量高。
所以,大豆落葉率高表明大豆的收成好。

 

美國大豆種植分佈圖

美國是目前世界上最大的大豆生產國,其大豆生長周期與位於北半球的中國大豆生長周期相似。

主要在中西部,從內布拉斯加,衣阿華,伊利諾斯,印第安納,到俄亥俄。北面還有南北達科他,明尼蘇達,威斯康辛,南部有密蘇里。這些州產美國80%的豆子。



黃豆黃豆1  

影響CBOT大豆走勢基本面要素 (短線需依靠圖形技術信號)

 

1. 國際大豆供需狀況
目前,世界大豆四大主產國分別為美、巴西、阿根廷和中國。從近年來這些國家的生產情況看,美國是目前世界上頭號大豆生產國,其產量佔世界大豆總產量的一半以上,巴西是第二大大豆生產國,我國的大豆生產居於世界第四位。其中,美國出口量居世界第一位,出口量佔其總產量的1/3左右,且近幾年呈不斷上升之勢,對國際市場依賴很大。巴西、阿根廷大豆出口量世界排名第二和第三位,由於大豆的季節性關係,南美和美國大豆交替供應著世界市場。世界大豆的總需求量近十年來逐年增長,從91/92年度的10975.6萬噸增加到97/98年度的14458萬噸,增長近30%。近兩年的需求總量增幅分別為3.81%6.18%。世界大豆的總進口量也呈逐年增長的趨勢。歐共體是最主要的大豆進口地區,每年進口量在1500萬噸上下,但近幾年進口總量幾乎沒有新的增長;亞太地區是僅次於歐共體的世界第二大豆市場,其中日本每年進口約500萬噸。中國的進口量近年來迅猛增長,是世界大豆進口增長的源動力之一。

 

2. 中國大豆的供給與需求
80年代以來中國大豆的年產量一直保持在一千萬噸左右,直到1993年,中國大豆的播種面積出現飛躍性增長,達945.4萬公頃,產量達1530.7萬噸,分別比上一年度增長31%47%,單產也有較大幅度的提高。94年種植面積略有減少,為922.2萬公頃,而產量卻創記錄地達到1600萬噸。此後,大豆生產卻出現了新的徘徊,近幾年甚至呈現萎縮的趨勢。

從大豆進出口情況看,1995年之前中國一直是大豆淨出口國。但在19931994年中國大豆連續兩年大豐收後,由於玉米、小麥、稻穀國家定購價提價幅度遠遠高於大豆,而大豆生產成本又大大高於其他糧食作物,致使大豆種植面積大幅減少。19951996年,中國大豆連續兩年減產,國內供給不足,需求卻持續旺盛,大豆價格居高不下。為此,國家及時調整進出口政策,增加進口,減少出口,1995年中國首次成為大豆淨進口國,並一直持續至今。

 

3. 大豆季節性供應
大豆受生產週期的影響,一年內價格也呈週期性變化。大豆季節性供應:北方春大豆十月份收穫,但由於剛收割的大豆含水份較高,運往南方銷區易變質,不易儲存,需要曬晾後才可外運,故大宗外運要比農民上市遲一個月左右。同時,糧食部門或其它糧食經營單位根據當年產量豐歉及價格變動趨勢會有囤積或急售現象,給貿易市場價格帶來難以預測的變化。但基本規律是,供應充足或產量較多的年份,111月市場大豆較多,以後月份相對較少;供應短缺或生產量相對減少時,111月份市場大豆相對較少,以後月份供應相對均勻,這是囤積的作用引起的。

大豆季節性需求:大豆一年四季都有消費,而且消費量較大,近幾年消費需求隨人民生活水平的提高,需求的季節性已越來越不明顯。一般在79月大豆的需求量相對較大。大豆價格季節性變化:11月由於新豆開始上市,價格不斷下降,到1月份由於新豆繼續上市,價格下降到最低,此後價格開始逐漸回升,正常年份每月以3%左右的速度上升;若減產年份,911月份大豆價格上升較多。所以大豆貿易最關鍵的月份是當年9月至次年1月份,交易量大,價格變化也大,若不了解大豆的產需情況,風險也最大,同時,這幾個月份對全年大豆價格起著主導作用,標誌著價格變動趨勢。

 

4. 大豆相關產品
大豆的價格與它的後續產品豆油、豆粕及豆粉有直接的關係,這三種產品有其完全不同的使用及需求結構。因此預估大豆產品的需求是大豆需求最主要的因素。大豆的其它替代品的產量、價格及消費的變化對大豆價格也有影響作用。大豆作為食品其替代品有豌豆、綠豆、芸豆等;作為油籽其替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等;作為飼料蛋白有魚粉等。

 

5. 主產區天氣以及病蟲害情況
勿庸置疑,大豆作為農作物不可避免的會受到天氣的影響,尤其是北美時常會出現乾旱等災害性天氣,從而影響到大豆的收成。這也常常是被用於抄作的題材。此外南美易發的大豆銹菌病以及北美易發的大豆疫黴病也是威脅大豆收成的一個主要因素。

 

6. 國家政策和地方性法規
(1).
主產國政策
美國是世界大豆的主產國,其產量佔全球總產量的50%以上,美國農業政策是影響大豆供應的一項重要的政策。1996年,美國開始實施《1996年聯邦農業完善與改革法》,該法案對美國大豆生產具有長期的影響。1996年農業法案有兩大突出的特點:一是改變原來的農產品價格支持政策,實施對農民的直接收入補貼政策,即價格補貼改為收入補貼;二是增加了農民的種植自由度和彈性種植面積。這一系列使農產品生產和貿易更為自由化和市場化的政策,也使世界農產品市場價格易變更富於彈性。美國農民開始改變生產模式,根據市場的需求,改種更加有利可圖的作物。例如:由於1996年大豆價格和需求的不斷上升,1997年美國農場主們播種大豆7085萬畝,比上年增加10%

(2).主要進口國政策

歐洲是世界大豆的主要進口地區,其進口量約佔全球貿易的50%。這些國家的農業政策、進口政策和食品健康安全方面的政策對全球大豆貿易產生舉足輕重的影響。九十年代以來,歐洲國家的綠色和平運動和其它各類組織非常活躍,這些組織要求美國出口歐共體的大豆分離出“基因改良型”大豆,並對“基因改良型”大豆貼上標籤。這些組織的建議特別得到德國媒體和消費者的讚同。一旦這些建議得到德國政府和歐共體其它國家的同意,那末這將對美國大豆出口帶來不利的影響。 

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