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棉花 期貨介紹

分類 : 期貨商品圖書館2017-02-16

美國ICE棉花期貨介紹

交易場所: 美國紐約商品期貨交易所 (CBOT)

交易標的: 2號棉花

交易時間:台灣時間900~次日0220

 

合約規格



棉花風險控制

需要注意受季節性和天氣影響大

有時波動反轉非常快和大


棉花-1


美國棉花生長周期

美國棉花種植期:4月至6月中。

美國棉花花蕾期:6月初至8月初。

美國棉花棉鈴生長期:6月底至8月底。

美國棉花收割期:9月中至11月。

* 8910月份天氣情況,如果雨量過多,是決定棉花產量和質量的關鍵因素

美國棉花種植分佈

美國是目前世界上最二大的棉花生產國。

美國的棉花生長區域主要分佈在美國國土南部自西向東的大片區域內,主要的四個棉花生長區為:東南部地區、中南部地區、西南部地區和西部地區。

 

1.東南部地區。包括阿拉巴馬州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、弗羅里達州和弗吉尼亞州。

這一區域種植的棉花約占美國棉花總量的24%,同時也是美國國內紡織業最發達的地區。棉花的生長周期是從四月初到九月初,有大約20%的棉花需要灌溉,收穫期是從九月底開始一直持續到十二月初。此且區域內棉花纖維平均長度超過11/16英寸,以中低等級棉花為主。 

2.中南部地區。包括阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇里州和田納西州。

這一區域棉花產量約占美國總產量的32%,以供應國內消費使用為主,出口量極少。生長周期是從四月中旬一直延續到九月初,有大約35%的區域需要灌溉,棉花的平均纖維長度超過13/32英寸,收穫期是在九月底到十二月初之間。 

3.西南部棉區。包括堪薩斯州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州,棉花產量約佔總產量的24%,有近30%的棉花需要灌溉。

本區域是美國棉花的主要出口地,一半以上的棉花用於出口,在國際市場上被稱為M/O/T的棉花即是此區域的棉花。棉花質量以中低等級為主,平均纖維長度低於11/16英寸。得克薩斯州南部棉區棉花播種從二月底開始,收穫是從七月底到九月中旬,其餘地區中旬開始播種,收穫從十月中旬開始到十二月結束。

4.西部棉區。包括亞利桑那州、加利弗尼亞州和新墨西哥州。本區域是美國高等級棉花的生產基地。

這一區域又分為兩類,一類是美國著名的SJV Acala棉花,這是美國棉花中品質最好的棉花。它生長於縱貫加利福尼亞州中部的聖紐昆峽谷,一般平均長度高於11/8英寸,強力不低於30GPT,細度在4.2左右,長度整齊度在82%以上,三級以上棉花占到80%。另一類是C/A棉花,生產於加利福尼亞/亞利桑那州地區,品級較高,但又稍低於SJV棉花,一般三級以上棉花佔75%,平均長度高於13/32英寸。該區域最大的特點就是所有棉花都需要灌溉,收穫期從九月底一直到十二月初。



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影響棉花走勢要素  (短線只有依靠技術面)


*棉花產量最高排名第一是中國第二是美國,第三是印度


  1.  國際棉花市場供求情況及主要產棉國的出口行情
  2.  國際各主要棉花市場交易行情
           棉花已經成為國際上一種極具影響的大宗商品品種,在全球範圍內的農產品期貨交易中都佔有一定的份額。目前,國際主要的棉花交易的市場及指數有:紐約商品交易所(NYBOT)、利物浦歐洲離岸價格指數(Cotlook)等。 
  3. 棉花的生產、消耗情況以及中國棉花的市場價格。
        由於中國在世界棉花生產和消費上舉足輕重的作用,因此中國的一舉一動都有可能對國際棉花市場產生極大的影響 
  4.   國際棉花庫存情況
          庫存消費比為評價棉花供求形勢的首選指標。是期末庫存與當年消費量的比值,與棉花價格有著非常一致的反比關係。一般來說,庫存消費比越高,表明棉花庫存越充足,棉花價格就越低。 
  5.   替代品
           合成化纖的生產及應用情況,棉花與化纖產品在紡織行業上是可以互為替代使用的,兩者的市場地位存在互補性。因此當棉花供給緊張或價格趨漲時,合成纖維的用量就會上升,反之則會下降。 
  6.   用棉行業的發展情況,主要是棉紡織行業的動態及政策因素
  7.   自然因素
            受到季節變動和氣候變化影響,棉花從種植到收割歷時7-8個月,由於生長周期較長,棉花受自然因素的影響較大。 
  8.   政治因素
              作為重要的戰略物資之一,主要生產國和主要進口國的政策和政局的變動將給棉花價格帶來影響。 
  9.     匯率變動因素
              近幾年由於全球經濟的不穩定性,匯率變動頻繁,對國際棉花價格,尤其是進出口業務有一定影響。有關資料表明,通過相關性分析,美元匯率與美國棉花出口價格存在一定的相關關係。

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